银行理财市场存续规模突破33.29万亿元：收益率下行、固收占比仍高

银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》披露，截至2025年末，银行理财市场存续规模达到33.29万亿元，较年初增长11.15%，创下阶段性新高。理财产品总体保持稳健运作，但在利率环境变化与资产配置结构影响下，平均收益率继续下行。

规模扩容：产品与资金募集同步增长

报告显示，2025年全年累计新发理财产品3.34万只，累计募集资金76.33万亿元。存续产品数量也出现增长，反映出银行理财在居民资产配置中仍具较强吸引力。另一方面，理财行业在服务实体经济方面继续发挥资金配置作用，相关投资通过债券、非标等多渠道形成对实体的支持。

收益率走低：2025年平均收益率降至1.98%

报告披露，2025年理财产品平均收益率为1.98%，较前一年继续下降。市场分析认为，收益率中枢下移与债券收益率走低等因素相关，而理财资金长期偏向固收配置，使得产品收益对利率环境变化更为敏感。对投资者而言，低波动与稳健性仍是理财产品的核心卖点，但“高收益预期”正在进一步被修正。

配置结构：固收仍是主力，权益占比偏低

从资产投向看，截至2025年末，债券类资产在理财产品总投资资产中占比过半；固定收益类产品规模占比接近绝对主导。权益类资产占比仍处低位，意味着行业整体风险偏好仍然谨慎。市场人士据此判断，若监管规则、投研能力与客户风险承受能力逐步匹配，权益配置的提升可能存在空间，但短期仍将以稳健策略为主。

对普通投资者的三点提示（信息解读）

• 收益率走低并不等于“更安全”，仍需关注底层资产与期限结构。
• 固定收益占比高意味着对利率变化更敏感，净值波动仍可能发生。
• 若追求更高收益，应评估自身风险承受力，避免把短期波动当作“理财失效”。

总体而言，2025年银行理财呈现“规模增长、收益回落、结构偏稳”的特征：一方面承接了居民稳健配置需求，另一方面也要求行业在低利率环境下通过产品创新与投研升级提升长期竞争力。